上周五，中國人民銀行公布3月新增人民幣貸款為1.69萬億元人民幣，而社會融資規模增長2.86萬億元人民幣，兩項數據均遠超市場預期。接著利好消息及周一股市的升勢，市場開始將注意投放在由年初至今一直落後恒生指數的內銀板塊。
長期貸款增速明顯或許反映宏觀經濟下行程度有限，而短期家庭新增貸款達4,300億元人民幣，按月增46%。市場普遍認為此數字已包括中小企業貸款，估計中小企業的資金鏈憂慮可能因此得到紓緩。
內銀跑輸大市主要由於市場憂慮中央提出放貸支援民企，將會促使壞帳上升兼且影響盈利前景。但早前成績表一出，行內業績普遍符合預期，相信在接下來的幾個月有機會急起直追。
市場有些指數基金中的成分股，其實已經覆蓋大部分內銀金融股，看好內銀股的讀者，可考慮分段買入作為分散投資。
投資涉風險，往績不代表將來表現。資料僅供參考，不構成投資建議。作者為惠理基金—量化投資聯席董事總經理及高級經理 李穎謙