創科料受惠美國房屋市場向好

創科實業(669)是一家以北美洲為主要市場，從事電動工具產品業務生產商，主要通過兩大分部運營，包括電動工具分部，主要從事電動工具、電動工具配件、戶外園藝工具及戶外園藝工具配件的銷售業務。其電動工具產品通過自家品牌或原設計製造商客戶出售。另外，地板護理及清潔分部則從事地板護理產品及地板護理配件的銷售業務。

市場對該股去年全年盈利料倒退10.6%，主要去年美國因加息令樓市轉淡，影響電動工具銷售狀況，不過，今年盈利預測料增18.9%。集團之前5年年複合盈利增長7.37%，往後5年年複合盈利增長料升至90.83%。

以現價計，相等於過去12個月追蹤市盈率約20.7倍，市帳率則為3.55倍，整體估值不算太低，但若減息周期開始的話，美國整體樓市有望向好下，將對其帶來正面作用，並有助推動估值回升。該集團2022年派息比率為40%，去年派發0.95元中期股息，市場預期去年全年每股派1.9元，相等於2.21厘預測股息率，較過去5年平均股息率1.63厘為高。另外，市場有15個分析師對該股履蓋調研，目標價為101.5元，現價較目標價仍低超過15%，另若以定價模型計算集團目標價平均值為91.4元，現價潛在上升空間會約8%，因此，現水平買入，仍有合理回報水平。

創科實業昨收報83.9元，跌2.20元或2.6%。過去5年平均Beta值為1.5，系統性風險高於大市。52周最高位見108.6元，最低位則見67.35元，過去52周累跌18.16%，由年初至今計算，表現跑輸標普500指數38.78%，較50天線低 1.35%，較200天線高3.55%，反映暫時仍處於回調階段，未有出現見頂向下型態。

創科實業股價去年2月由高位110.5元開始回落，最低曾跌至67.35元後見支持及反彈，雖然近日反彈，仍未能收復整個跌浪總跌幅的61.8%反彈目標，便在升抵94.8元作出回調。過去兩個月曾兩次跌至83.1元水平後回穩，而9天RSI未有失守30水平，預期股價只要能重返20天線水平，可延續之前升勢並有望逐步升返去年12月底高位94.8元水平，建議可在84元水平買入，上望95元，一旦失守80元，則要先行沽出止蝕。