7月股市在先高後低形態主導下，技術上近乎由頭跌到尾，直到目前計，恒指由4日高位29,007點跌至周一低位27,945點，即本月波幅已稍擴闊至1,062點。有兩點需留意，恒指曾跌穿50天線，雖不代表大市會進入新一輪中期調整，但至少表示大市之反覆會進一步不明。另外，恒指已開始回補6月19日所遺留下之大型上升裂口，但仍有一段介乎27,584點至27,945點，闊361點之上升裂口尚待回補，故任何中短線部署均不宜操之過急。身處反覆不明及交投偏疏中，最好稍抱觀望，照目前大市走勢看，可能整個反覆之形態會伸延至8月初，故不妨暫作觀望，盡量保留實力，反正交投淡靜下，大市暫欠一股欲上衝之動力。
作者為帝峯證券及資產管理行政總裁，他沒有持有有關股份及相關衍生產品權益。