無可否認，會計是非常有用的工具。然而，部分人卻想利用會計來達到某些目的，例如誤導大眾。
就以常見的併購活動的操作方法作為例子說明一下。對於投資界而言，接連進行併購的企業，特別容易引起市場關注。一般來說，公司要利用盈利來派股息，一旦出現虧損，就要用到保留盈利來派息。
不過，當有公司面對收購時，該年的虧損則不用對應於保留盈利，而是作為合併儲備而註銷。這項「儲備」相當於股份面值和收購時的公平價值的差額，而本身其實沒有甚麼價值可言。
換句話講，虧損如何因此消失則令人存疑，這只是其中一例，投資者必須留心當中細節，會計所顯示的狀況，有時未必是事實的全部。
作者為安聯資產管理高級基金經理。