歌禮製藥受惠全球肥胖率上升

歌禮制藥(1672)是一家專注於創新藥物研發的生物科技公司，主要致力於治療代謝疾病，特別是肥胖症。其核心產品包括ASC30和ASC47，兩者均為小分子藥物，其中，ASC30是一種GLP-1受體激動劑，具有每月一次皮下注射和每日一次口服的劑型，市場上獨一無二，ASC30的美國臨床試驗進行順利，將公布2025年第一季度的頂線數據；至於另一種則為ASC47，主要是針對THRβ標靶的減重不減肌的候選藥物，目前在臨床I期研究中顯示出良好效果，而該兩者均針對肥胖症所研發的藥品，ASC47在澳大利亞的臨床I期研究已取得積極結果，預計2025年第二季度會公布相關數據。

隨著全球肥胖率的上升，對減重療法的需求急劇增長，為相關產品提供了廣闊的市場空間，而ASC30和ASC47的臨床數據將在2025年確認，若數據積極，將有助於推動產品上市，進一步擴大市場分額。而未來幾年，隨著產品進入市場，收入有望逐步增長。報告中提到的ASC30和ASC47不僅有助於公司提高市場佔有率，還可能改善整體財務表現。截至今年6月30日，公司可用現金約為21億元人民幣，足以支持未來5年以上的研發開支。自2023年6月以來，公司已回購超過1.8億元的股份，顯示對股東回報的重視。預計年均現金消耗約為3億元人民幣，主要來自增加的研發成本。

歌禮製藥股價於今年1月由低位1.24元開始反彈，股價於2月底升上1.93元後便見頂回落，在股價持續下行並形成了一浪低於一浪下，股價持續跌至8月底之低位0.76元後，在9天RSI形成了一底高於一底下，以RSI牛背馳形成了見底走勢，更在股價升破20天線阻力後，股價以一浪高於一浪的走勢持續向上，最後，更在上周成功突破2月的頂部，走勢形成了突破，而且，9天RSI更結束了之前所形成的一頂高於一頂的RSI頂背馳，有望作進一步的上升。若果按黃金比率分析，當股價向上突破前阻力時，股價可以按之前回調幅度的1.618倍作為反彈的目標，以股價由1.93元跌至0.76元計算，按反彈1.618倍計，股價有望反彈至2.65元。投資者可以在2.15元買入，上望2.65元，至於股價向下跌穿1.95元則要先行沽出止蝕。