在供過於求下，油價曾自2014年高位下跌75%，但前年中起卻接連上升，早前更創近4年新高。但要說油價轉勢並再大升，仍言之尚早。首先，能源以美元計價，故油價反彈，其一主因是美匯指數大跌。今年首月政府出口術下，美匯再瀉3.2%，肯定對商品價格有推波助瀾之效。
至於油組等國的減產，去年起執行率也不斷改善。最新數字更高於100%。各懷鬼胎的產油國竟可「超額完成」減產，不但令投資者大跌眼鏡，市場更轉而相信減產能延至2019年底。此外，環球經濟加速且通脹上升，令能源需求亦有所增長。較明顯的是，產油量近990萬桶的美國，原油庫存下滑至近3年來新低。考慮到3年前油價達80美元，似乎升勢會持續。
可是，除經濟回穩外，其他不利因素依舊存在。供應方面，美國石油活躍鑽井數目已回升至759座，且從業者也計劃加速增產，成為油價破頂的最大阻礙。政治風險方面，北韓核試及沙地換政府等，亦在降溫。在現水平買入石油投資，今年潛在升幅應小於15%。