紐約油價(WTI)年初至今累升近三成，相信主要歸功市場對油組(OPEC)減產展望樂觀。不過油組上周罕有地宣布取消原定4月舉行的減產會議，市場質疑產油國的團結。需知道產油國油產量與國家經濟收入及市佔率成正比，尤其正值美國頁岩石油大舉出口之際。
因此近期全球兩大產油國沙特及俄羅斯對下半年是否持續減產現分歧，沙特認為全球供應嚴重過剩，但俄羅斯則認為油價水平各方均可接受。
值得一提是，沙特1月大幅減持美債達90億美元，令美債持倉規模創去年5月以來新低，或反映持續的減產行動正削弱沙特政府獲取美元收入的能力。可預料到6月產油國減產會議時，產油國減產聯盟在討論是否延續下半年減產，將很大程度取決於當時油價水平。若一旦失去油組的減產承諾，可預期未來油價走勢將會易跌難升。
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