近日醫藥股股價受累內地新版醫保目錄出爐。(資料圖片)
不如預早回顧一下2019年港股表現，去年底恒生指數收報25,845點，比2017年底跌13.6%，所以今年有技術性反彈的條件，但諸事多磨，就算年底能收在26,000點以上，已是不幸中之大幸。
展望12月，除中美貿易協議何時何地會簽的討論，不外乎又是香港局勢如何發展的妄論。中環人在討論今個月粉飾櫥窗究竟能進帳多少，但筆者始終對此期望抱有懷疑。如果一隻股票基金是以美股為主的，今年理應盤滿缽滿，不如早點埋單提早放假，何須博多最後一個月。如果股票基金是以港股為主的，理應美團點評(3690)和阿里巴巴(9988)這類大戶新股也有不錯回報，同樣都是提早放假。如果股票基金是以A股為主的，今年輸錢實在冇人會責怪你，照樣可以提早放假。
可想而知本月將會是觀望味濃，等待大行對明年布局啟示，如中美貿戰今個月會有好的進展，如香港人權及民主法案的通過，沒有實際的反制行動，又或是協議的簽署有了時間地點的鎖定，恒指或有機會重上27,000點甚至27,500點，收復11月時的裂口下跌位。相反，如果消息面繼續缺乏新意，成交進一步縮減，恒指有機會於26,000點收盤。
其他的因素，例如昨日忽然好轉的內地官方和財新PMI數字，對大盤都只能起到短期利好作用，迅速就被消化掉。只有1,000點的空間，吸引力或許不大，但炒股不炒市，個別股份仍是有利可圖。
阿里衝上204元後無以為繼，作為一隻超大盤的首周行情，高位遇回吐屬意料中事。惟股價跌到195元之後，可預期會有短線資金流入博反彈，美團繼續強勢，而騰訊控股(700)則只能跟指數走，造就了阿里短炒的空間。
近日急插水的醫藥股，皆因內地新版醫保目錄出爐，涉及150個品種，新增了119個品種，其中97個品種平均降幅51%，震撼力不低於帶量採購。不過經過兩次帶量採購的經驗，市場消化後，自然會意識到部分藥品降價對大藥企整體盈利而言，傷害性可控制，反而股價超跌後，更突顯其研發能力的估值吸引力，以上次中國生物製藥(1177)為例，跌到10元水平已見有資金撈底，畢竟冬天是中國藥業的需求高峰期，此時此價的中生製藥也是買入的好時機。