一向對美國經濟前景審慎樂觀的聯儲局，為了遏止新型冠狀病毒肺炎疫症對經濟影響，在星期二宣布減息半厘，是自2008年金融海嘯以來最大的單次減息，以及首次緊急減息。不過，消息一出，美股只上升了約15分鐘，投資者便拋售股票，轉投美債，令債券收益率跌至新低，但美股卻在星期三因拜登民主黨初選告捷反彈，相信投資者仍在分析未來經濟及企業所面臨的挑戰。
這次新冠肺炎影響全球供應鏈，消費者信心受挫，而且現時利率已接近歷史低位，令聯儲局的減息效果大減。如果疫情短期內未能受控，失業率將大幅上升，再高的流動性或已無助企業盈利穩定增長。現時聯儲局手上可以刺激經濟的工具已所剩無幾，相信利率將降至零，再重新啟動量化寬鬆政策，最後或會再刺激資產價格向上。但值得投資者思考的是，這種糖衣毒藥的藥效還可以維持多久？
作者為滙業證券行政總裁，證監會持牌人士。以上內容僅供參考，並不構成任何投資建議。