新冠肺炎疫情開始受控，資產價格一面倒向上升的情境不再，近月投資者開始再透過板塊輪動(Sector Rotation)策略，尋找經濟復甦的機會。該策略的概念是從經濟各周期的特性，尋找表現跑贏大市的行業。因過去多次經濟周期都有相似的地方，例如衰退時貨幣政策普遍寬鬆；經濟過熱時，通脹率一般較高，這些特性常重複出現，受惠(或不利)的行業亦相似。
整體而言，歐、美、日仍在復甦初期，相反，內地狀況則樂觀，去年第四季GDP按年增長6.5%，已經超過2019年第三、四季疫情前的6%增長率。
以去年3月MSCI世界指數的最低點計，至今年6月24日，指數中表現最好為非必需消費品和資訊科技板塊，而最差的則為醫療保健、必需消費品和公用事業。但當經濟增長開始轉為穩定，板塊再次輪動，非必需消費品會轉差，早前買入的投資者，或要考慮逐步減持。至於資訊科技和通信板塊，則多會在復甦至增長的時段內轉好。加上各國也加大科技的投資，早前科技股經歷頗大調整，近日的回升或非短暫。
作者為中原證券及資產管理執行董事、證監會持牌人，並未持有上述證券