執筆之時，美國大選點票工作仍進行中。因拜登在威斯康辛州及密歇根州反勝，料特朗普連任機會下降。投資者宜留意兩點，第一如選舉爭議持續，料資金作避險行動，將對日圓及黃金等避險資產帶來支持。由於內地新冠肺炎疫情已受控多時，經濟重啟亦持續，故預料資金會持續流入，對人民幣匯價亦有利。
第二，不論由拜登或特朗普勝出，國會控制權維持現狀，將令國會需更長時間才可達成新一輪紓困法案。故對美國私人消費開支及企業投資不利，甚至令經濟衰退風險增加。要留意聯儲局是否需推出更多寬鬆貨幣政策，但對經濟刺激效果將逐步減弱，美元中長線有進一步轉弱風險。如該局需推出更多量寬政策，料轉為購買更長年期債券，以壓低債息，但負利率機會不大。
作者為東亞銀行高級外匯市場策略師