本周美元能否持續升值，預計是港股最大不明朗因素。(資料圖片)
上周本欄說如果恒生指數能企於22,000點之上，北水見大市跌唔落，隨時衝入場，並以23,000作目標。否則，如果22,000點在大成交下失守，將會引致已持貨好友爭相獲利，出現人踩人，指數回調力度隨即會加劇。果然恒指選擇了後者，穿了20天線後，淡友直指20,800及20,200兩個支持，分別是1月4日及1月5日今年開局初的兩個上升裂口。
又有淡友再沽一城，以黃金比率50%預測調整幅度，以去年11月1日低位反彈到1月27日高位22,700點計，今個升浪進帳8,000點，回吐一半即18,700點才是今次調整真正支持。見高就拜，見低就踩是基本股市本色，還望讀者可以見機行事，現市況只宜短炒，謹守止蝕。不要忘記，去年淡友攻勢如入無人之境，今次事隔3個月後如再主導大市，盲目博反彈猶如倒錢落海。
昨日急回的導火線是美國加息兼有強勁的就業數據。美國1月非農就業暴增51.7萬，勁到令人費解，顯示其經濟有韌性，能應對更多加息，美元的直接反應就是衝高。加上日本媒體放出消息，指接任黑田東彥為日本央行行長，大有可能是副行長雨宮正佳，交易員認為代表日本央行不會放棄超寬鬆政策，不會有強硬接班人，一切維持現狀。美日急轉彎，自不然引發資金拆倉疑慮，港股作為資金ATM提款機，壓力自然大。
歸根究底，是華爾街解讀鮑威爾過於一廂情願地鴿，實際上聯儲局加息意圖未改，只是加息速度的調節，炒定今年減息並不切實際。利率市場顯示，聯儲局3月加息0.25厘，至介乎4.75厘至5厘區間的概率高達94.5%。溫馨提示，去年美元最強時，正是港股最頹一刻。
本周美元能否持續升值，預計是港股最大不明朗因素。美國經濟基本面和聯儲局加息預期將是美元升值必然因素，而港股要對沖外圍風險，靠的不再是復常和通關，而是更貼身的兩會行情。一個月後就是兩會，暫未見有資金摩拳擦掌，亦看不到春江鴨部署，兩會政策的投資策略應該是容易捉路的，估計是時晨未到，或是指數未跌夠。