市場預期聯儲局將在2024年步入減息，讓美匯指數開始下跌趨勢。(資料圖片)
美國6月通脹率再次放緩至3%，為2021年3月以來最低水平，而5月通脹率為4%，市場預期為3.1%。通脹下跌最大原因，在於能源成本再次下降16.7%，其中燃料油價格跌36.6%；汽油價格下降 26.5%；公用燃氣服務價格減18.6%。此外，住房通脹亦再次下跌至7.8%，便讓核心通脹率降至4.8%，為2021年10月以來最低水平。
從數據顯示，整體通脹率開始放緩，服務業需求亦開始下降，預期未來失業率將上漲，加深未來美國經濟體系陷入衰退風險，導致市場預期美國聯儲局將在2024年步入減息階段，而讓美匯指數進行下跌趨勢，相對提振貴金屬需求(黃金、白銀及白金)。
近期聯儲局委員開始暗示收緊貨幣政策階段已經到達尾聲，市場開始提前預期當局將在明年會減息，讓美匯指數進入跌勢。根據CME的「聯儲觀察」工具，投資者認為聯儲局本月議息，將加息0.25厘，利率將提高至5.25厘至5.5厘區間，並保持在這水平直到2024年減息，預計美元上漲空間將受到限制，間接提振風險資產與貴金屬產品，也對風險資產股市、加密貨幣及原油，也受到強烈的支撐。
此外，其他G7國家也暗示將持續進入加息階段，當中包括英國、歐洲及加拿大，並認為市場對就業需求維持緊張，而通脹率也保持高位，必須把通脹率下降，不然將會影響到家庭儲蓄，而會引起經濟衰退的風險。因此，其他貨幣品種逐漸進入上漲趨勢，也對美元構成阻力。
從10年美債收益率顯示，價格已經驗證上方阻力區間，並開始進入下跌趨勢，並預計美匯指數將受壓。此外，從技術分析顯示，美匯指數驗證上方103.2阻力區間，也是EMA89與EMA144的阻力，開始形成N型下跌形態。 但是 RSI顯示出，價格已到達超賣區域，預計價格在100.6區間有強烈支撐。由於預期美匯指數將進行下跌震盪，便判斷黃金將受到提振，建議可嘗試低位做多黃金。
作者為Vantage亞太區分析師，曾任交易員，近年活躍在網上投資平台分享投資心得，包括美股、外匯、黃金、石油、指數、加密貨幣等