萬洲中短線有得炒
自內地三中全會落幕後，中港股市在好消息欠奉下反覆偏軟。近日不少內地企業接連公布上半年盈警，反映當前內地實體經濟面臨嚴峻考驗，或多或少打擊投資者對中港股市信心。從近期恒指成分股所見，以海外業務為重心的企業表現較好，不排除有大型資金在資產配置方面分散中國地區的風險。
中短線選股方面可以留意有歐美業務的萬洲國際(288)。公司為全球大型豬肉食品供應商企業，由上游生豬養殖，以至下游加工、分銷銷售在內的一體化生產鏈。以第一季營運數據所見，中國區收入佔比不足三分之一，美國及墨西哥佔比超過一半，其餘為歐洲市場。從經營利潤所見，今年按年大增約37.3%。雖然中國地區仍是公司盈利貢獻最多，但歐美地區利潤率已見逐步改善，相信未來盈利的貢獻份額有望持續提升。
考慮到美洲區業務回暖，公司早前宣布計劃分拆美洲區業務在美國獨立上市。如分拆成功，相信在美國上市的估值較港高，有望帶動母公司整體估值提升。而同時因身處在如此敏感時期，美洲區業務突然轉差的機率低，大大提升今年業績的確定性。以現時估值看，預測市盈率不足10倍，股息率高達5.65厘，估值合理。加上公司有潛在分拆概念，有利提升估值，相信中短線俱備炒作機遇。
作者為中原資產管理聯席董事，證監會持牌人士，其相關客戶持有股份權益，並可能隨時買入/賣出以上提及股份