解構內地與香港股市互聯互通

內地與香港股市互聯互通機制(股市互聯互通)，是一條跨境買賣股票的渠道，讓兩地投資者可以直接買賣對方股市合資格證券。香港和海外投資者只要透過有參與機制的本港經紀行或銀行，就可以直接買賣指定範圍內的滬深A股。

股市互聯互通自於2014年開通以來，曾經過多次擴容，如去年7月將投資範圍擴展至符合條件的交易所買賣基金(ETF)，今年3月進一步擴大合資格股票範圍。

就北向買賣A股方面，可投資滬深A股包括：(1)符合一定市值及流動性標準的上證A股指數或深證綜合指數成分股，包括符合額外條件的具有表決權差異安排的成分股；(2)於上交所或深交所上市的A+H股公司的A股。

今次擴容為投資者提供更豐富的A股投資選擇。上證A股指數由上交所上市的A股組成，深證綜合指數則由深交所主板和創業板上市的全部股票組成，兩隻指數分別反映上交所和深交所股票市場的總體走勢。

值得留意的是，在這些可投資的A股中，會包含上交所科創板股票和深交所創業板股票，但它們的買賣僅限於機構專業投資者。

內地和香港股市的交易規則和安排並不一樣，本港投資者透過股市互聯互通買賣滬深股市的合資格證券，需要遵循對方股市的規則和安排。在交易日子方面，股市互聯通的交易日曆於今年4月得到優化，自此，滬深港通交易可於兩地股票市場均開市的所有交易日進行。港股和內地股市在交易時間、交易及結算貨幣、交易費用、落盤要求、停牌，以及孖展買賣及沽空規定等方面，都並不一樣，本港投資者透過股市互聯互通買賣A股需要注意。

最後，在投資者保障方面，現時香港的投資者賠償基金覆蓋在港交所買賣的證券和期貨合約，而自2020年1月1 日之後，透過股市互聯互通買賣的滬深A股亦受到覆蓋。