Tesla的減價策略最為積極，令其他品牌尤其是內地汽車新勢力面對的減價壓力更大。(資料圖片)
內地公布第一季本地生產總值(GDP)，同比增長4.5%，數據較預期理想，其中組成經濟增長三頭馬車之一的內地消費，期內增長亦優於預期，社會消費品零售總額較去年同期增長5.8%，當中若撇除汽車銷售，消費品零售額增長6.8%。換言之，汽車消費增長仍遜於整體消費，佔整體消費比祇有一成，未來隨著新能源汽車發展，加上政策扶持，汽車消費增長及佔比均有望增加。
從零售分類來看，第一季商品及餐飲零售分別增長4.9%及13.9%，由於防疫措施鬆綁，消費者的消費對象因而有變，對餐飲消費的意欲較強，而購物已非首要消費對象。今年農曆新年假期消費來看，居民已將重點改在旅遊、健康及休閒消費。而今年第二個長假期——五一黃金周假期的消費情況又有甚麼新轉變呢？
其實，經過4至5個月的經濟重啟之後，大家的消費意欲及信心應有所改善，消費對象亦應有所擴闊，例如旅遊、家電及其他耐用商品等銷售方面成為受惠行業。若今次五一假期仍未見消費市場改善，大家便應對內地消費的投資採取審慎態度。
事實上，國家統計局發表第一季數據之後，發改委即公布擴大內需消費，其中特別提到汽車產業，認為汽車消費是支撐消費的主力，在鼓勵消費的同時，相關配套足夠也是關鍵，而發改委今次公布擴大新能源車消費的同時，也提到要加快推動充電樁及城市停車設施，與及新能源車汽車下鄉等。這方面非常重要，過去推動新能源車銷售，但充電設施未有配合，減低消費者對新能源車的購置意欲。
不過，對投資市場來說，新能源車面對的另一問題是減價競爭的壓力，目前情況來看，Tesla的減價策略最為積極，令其他品牌尤其是內地汽車新勢力面對的減價壓力更大。即使新能源車一哥比亞迪(1211)早前亦公布將部分型號汽車減價，筆者原先預期車企會暫時觀望上一輪減價的效果，之後才會有新一輪的減價競爭，但Tesla卻連番將旗下不同型號汽車價格調低，難免令短期內又有新一輪的新能源車價格競爭。因此，即使有政策及市場潛力，但大家在觀望車企在減價競爭的同時，亦要觀察個別車企能否擴大其市佔率，故現階段汽車股並不急於買入。
作者為駿達資產管理投資策略總監、她本人沒有持有相關股份 逢周四刊出