農業銀行(1288)

匯金公司於周三日收市後公布，已投入4億元人民幣，在A股市場上買入四大中資內銀股股份，市場認為該是非常正面見底訊號，主要是在2015年期間，匯金在市場上買入四大行後，其後股價由低位回升超過10%。在這案例下，投資者相信本地內銀股將受惠，昨內銀股升幅達到4%。其中，農業銀行(1288)昨收市報3.01元，升0.13元或4.5%。集團過去5年平均Beta值為0.36，系統性風險低於大市，與內銀股過去幾年走勢未有跟隨大市上落有關。

其52周最高位見3.28元，最低位見2.2元，過去52周累升24.68%，跑贏恒指及國指。以現價計，較50天線高9.93%，較200天線高5.69%，反映股價短期走勢跑贏其中長線表現。市場預期農行第四季盈利增長為16.7%，全年預期盈利增長2.6%，明年盈利預期升5.1%，不過，過去5年年複合盈利增長為6.25%，往後5年年複合盈利增長為5.73%。以現價計，相等於過去12個月的追蹤市盈率的3.78倍，市場給予集團預期市盈率為3.57倍，與追蹤市盈率相若。

集團在上一個財年已派發0.22元人民幣股息，股息率為7.71厘，市場預期今年全年每股仍可派0.24元人民幣，以現價計算預期股息率相等於8.39厘，較過去5年平均股息率7.46厘為高。農行機構投資者持股比率為27.81%，今年5月17日至昨日期間股價共錄得2.6%跌幅，及錄得25.56億元資金流，當中大戶佔15.65 億元，散戶則佔9.93億元。大戶投資者坐貨比率最高曾升上26.18%；最低則跌至-5.9%，而昨日為13.96%，反映機構投資者看好其整體前景。

除機構投資者外，根據中央結算持倉紀錄，北水持有農行比率由今年7月底18.75%增至昨日的21.31%，持倉增加7.8億股，比率升2.56個百分點，北水持倉增幅明顯下，亦預示內地投資者有意加大農行作為收息工具。

該行股價於今年5月高位3.28元水平持續下跌至8月低位2.5元後持續反彈，股價於8月底成功升破20天線及50天線阻力後，更拉動20天線於9月初成功升破50天線，形成黃金交叉，預期股價繼反彈，並以之前5月高位作為今次反彈的目標。投資者可在3元水平買入，上望3.3元，向下跌穿20天線宜先行沽出止蝕。