美國聯儲局下月加息25基點的機會率高達86%，料對美元構成支撐。(資料圖片)
從美國經濟數據顯示，整體經濟體系持續出現放緩現象，零售數據續跌，消費信心指數比預期低，就業需求逐漸降低。市場預期經濟面臨衰退風險提高，加深美國聯儲局將在5月議息後，進入暫停加息階段，導致避險情緒大幅上漲，提振美元、日圓及瑞郎相關品種，對風險資產構成強力阻力，如股市及原油。
從美國消費物價指數顯示，已連續9個月放緩，3月升至 5%， 2021 年 5 月以來最低，2月為 6%，亦低於預期的5.2%。期內食品價格漲幅亦放緩至8.5%，2月為9.5%，能源成本下降6.4%，2月升5.2%。與此同時，二手車和卡車價格下降11.6%，2月跌13.6%。
另一方面，佔總CPI籃子30%以上的住房通脹繼續走高，上月升8.2%，2月則漲8.1%。與上月相比，CPI漲0.1%，低於預期的0.2%，住房價格上漲0.6%，抵銷能源成本下降3.5%的影響，證明通脹率與聯儲局委員預期一樣，將在今年持續下跌。因此，預期美國的個人消費支出物價指數(PCE)將比預期低，將加深未來經濟陷入衰退風險，故預期將持續提振對避險產品的需求。
G7國家將在本月底開始暫停提供美元流動性，料間接提振美匯指數，5月加息25基點的機會率高達86%，也對美匯構成強力支撐。此外，VIX指標已達強力支撐區域，證明將在不久未來會降低對風險資產的需求。因此，預期股指及原油將面臨一波下跌趨勢。
從10年美債收益率顯示，價格經形成支撐，間接提振美元。 技術分析顯示，美匯指數已開始形成雙底狀態，而RSI也到達了超賣區域，證明下跌空間有限，EMA89與EMA144開始形成平衡線，顯示出現趨勢逐漸在進行轉換中。因此，預期美匯指數下月將上漲，對黃金構成強力阻力。
專欄作家 : 王建興
