早前會計及財務匯報局(會財局)砲轟一眾上市公司核數師，指以「傾唔掂核數費」為由辭職有濫用之嫌。碰巧上星期雅生活服務(3319)發出公告，指羅兵咸永道已辭任其核數師一職。市場焦點自然在辭職原因上，這次不單沒有以費用爭議為理由，而且還列出核數師認為可能影響今年度財報的重大事項。當然，我們不能就此下定論，說會財局敲山震虎見效，因為兩件事沒有必然關係，瓜瓜深信羅兵咸是以專業判斷來處理是次辭職的。
核數師辭任一向被市場視為警號，繼而影響股價。這次雅生活服務也不例外，公告在上星期五晚上發出，股價在接著的交易日以收盤價計下跌接近15%。無他，羅兵咸的核數工作還未正式進行，只在計劃過程就已經跳船，怎不耐人尋味？難得上市公司肯列出核數師關注的重大事項，我們不妨翻一翻中期財報，看看能否找出甚麼蛛絲馬跡。
羅兵咸的關注有三(關注並不代表有問題，敬請留意)，首項是一筆16.12億元(人民幣，下同)的金融產品投資。翻閱中期財報後，相信與一筆計入「以公允價值計量並計入損益的金融資產」的「基金及信託」投資有關。之所以引起核數師關注，一來涉及金額龐大，以雅生活服務於今年6月底的資產總值216.82億元計算，佔比達到7.5%。二來該項投資所用的估值方法屬於「第三級」。
雅生活服務發公告指，羅兵咸已辭任其核數師一職。(資料圖片)
簡單解釋一下，在衡量金融資產和負債的公允價值時，會計準則以估值方法的可信程度分做三級。第一級指於活躍市場買賣的金融工具，其公允價值可按市值計價，例如股票、短期國債、外幣等。第二級指於非活躍市場買賣的金融工具，但可以根據該些市場的報價，或具有可觀察參數的估值模型來計算公允價值，例如利率掉期和場外衍生工具等。第三級指該金融工具的交易並不活躍，其價值只能結合複雜的市場價格、數學模型和主觀假設來估計。例如結構存款、私募股權股票和房產抵押擔保證券等。與前兩級的估值方法相比，第三級金融工具的可信度最低。當核數師遇到時，必定會要求管理層提供非常詳細的資料，以審視所用模型和參數是否合理，意味核數師的工作量將會大增。
至於另外兩個事項，分別是向業務合作方提供9.42億元借款，以及向有業務合作意向的第三方支付2.5億元誠意金，兩者的金額分別約佔資產總值的4.3%和1.2%。雖然涉及金額較細，但核數師的工作也不少，包括探究商業理由是否合理，審視公司對合作方的還款能力分析、查詢潛在交易進度，以及審視公司對兩筆款項的預期信用減值損失評估等。
基於上述已知的事實，我們只能大概估計出兩個令羅兵咸辭職的極端情況。最壞的情況是帳目出現問題，但管理層表明不接受非無保留意見報告，羅兵咸唯有離去。最好的情況是羅兵咸因人手調配關係，無法兼顧額外的工作量而辭職。究竟真正原因是甚麼，看來只有當事人才知道。至於雅生活服務的帳目有沒有問題，留待新任核數師為我們找出答案。