金管局總裁余偉文更新網誌「匯思」,再談及聯繫匯率制度,他強調制度一直行之有效,是本港金融及貨幣穩定的基石,至於金管局「入市」買港元,是因為美國今輪加息速度和幅度都比上一個加息周期來得更急,港元拆息與美息不時出現較大幅度差距,為市場人士套息交易提供誘因。
買港元屬聯匯設計和預期之內
而市場對港元需求偏弱,當匯率觸及7.85,而市場無港元買盤承接,金管局就須按聯匯機制,在7.85水平賣出美元、買入港元。資金隨之流出港元體系,銀行體系總結餘就會相應下降,他強調過程完全在聯匯的設計和預期之內。
資金流出港元體系屬正常
余偉文認為,隨著美國加息致全球流動性收緊,資金淨流出港元體系亦屬正常。資金流出港元體系兌換成其他幣種,仍可能留在香港金融體系,自去年起,弱方兌換保證多次觸發,銀行體系總結餘降至4月底約490億元,為2008年11月以來最低,但同時香港銀行體系存款總額保持平穩,整體存款自去年4月底至今年3月底增長約1.4%,說明資金流出港元體系並不一定代表資金撤離香港。
對於銀行體系總結餘,余偉文又表示,應著眼在整個銀行體系可以動用的資金,因總結餘是指香港各家銀行設於金管局結算戶口的結餘總和,由於沒有利息,銀行一般不會在結算戶口存放過多餘額,結餘亦只佔銀行資產的小部分。