套息活動財政開支增加港匯強金管局入市15億

金管局總裁余偉文指，當局從市場買美元沽港元，完全符合聯匯機制設計。 (資料圖片)

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美國減息至接近零息兼且推出無限量寬，香港銀行未有相應減息行動，令港美息差擴闊，套利交易增加，加上新股招股踴躍，均支持港匯近日走強，昨兌一美元觸及7.75強方兌換保證水平，迫使金管局昨於傍晚入市干預，涉資15.5億元，為2015年10月底以來首次。

金管局指，港元昨在香港交易時段觸發聯繫匯率機制下7.75港元兌1美元的「強方兌換保證」，當局從市場買入美元、沽出總值15.5億港元，銀行體系總結餘將相應增加此數額，連同昨較早前減發的50億元外匯基金票據，總結餘於明日將上升至606億元。這是2015年10月後，強方兌換保證首次被觸發。

金管局總裁余偉文(圓圖)指，近期港元匯率偏強，主要由於市場套息活動，以及股票投資相關的港元需求均有所增加。除市場現時對港元殷切需求外，財政開支增加亦將令港元需求上升。當港匯觸發了7.75港元兌1美元的強方兌換保證，金管局從市場買美元沽港元，有關操作完全符合聯匯機制設計，也證明機制的有效運作。

另外，他說鑑於新型冠狀病毒肺炎疫情影響環球經濟風險不斷變化，金融市場仍會出現十分大的波動，該局將續監察市場情況，維持本港貨幣及外匯市場有序運作，並根據聯匯制度以確保貨幣穩定。

港元料7.75水平上落
東亞銀行(023)高級外匯市場策略師葉澤恆指，港元近日強勢，主要由於港美息差持續擴濶，本港1個月同業拆息昨報約1.6厘，而美元拆息約0.6厘，兩者相距約1厘水平，誘發套息活動。另外，近日本港招股的新股反應熾熱，凍結資金規模龐大，加上歐美新冠肺炎疫情大爆發，令資金流入美元掛鈎資產，由於港元聯繫匯率及本港疫情相對緩和，吸引資金流入，他預期港元短期內仍會持續強勢，於約7.75水平上落，金管局不排除會再入市。

華僑永亨銀行經濟師李若凡對外電指，美國聯儲局多次減息及推量寬措施，令美元流動性增加，而本港港元拆息仍維持較高水平，誘發沽美元買港元的套利交易增加，港元短期仍維持強勢。不過，目前並非有明顯資金流入股票等本地資產，故預期金管局或不需要大規模入市接美元沽盤。

財資市場公會數據指，本港1個月銀行同業拆息昨報1.58941厘，按日升逾0.036厘；3個月拆息報1.86696厘，減逾0.01厘。

港股失兩萬四成交增至1107億
國際油價跌勢未止，加上有傳北韓領袖金正恩病危，觸發市場憂慮北亞局勢，拖累港股昨最多插654點，收市挫536點或2.2%，報23,790點，連跌兩日，成交增至約1,107億元。

50隻藍籌股僅中電控股(002)報升，全日漲0.1%。騰訊控股(700)險守400元大關，收市跌2%，報400.6元。友邦保險(1299)挫2.8%，兩股拖低大市共123點。中國生物製藥(1177)遭主要股東兼首席執行長謝炳減持，以每股11.35元，配售2億股，套現22.7億元，股價昨挫7.9%，報10.94元，跌穿配售價，亦為表現最差藍籌。

石油相關股全部「冇運行」，中海油(883)、中國石化(386)和中國石油(857)齊跌逾2%；中海油服(2883)、安東油服(3337)和中石化油服(1033)挫4.1%至6.8%；三星原油期貨ETF(3175)更急瀉14.2%，收報3.32元，創上市新低。

瑞銀予中石油沽售評級睇好中石化
瑞銀重申對大部分從事勘探及開採業務的亞洲油企負面的看法，當中認為中石油相對於世界及地區同業而言表現最弱，其石油生產成本高，加上今年預測股息收益率最差，予以「沽售」評級。最看好為中石化，因其定位優於同業，油價低企時雖會損害勘探及開採業務的盈利，但在內地石油需求復甦時會首先受惠，使其提升利用率及加工廉價中東重質含硫原油上處於有利位置。

星展香港及中國內地股票策略師林子津稱，雖然港股近期表現回勇，惟疫情造成的需求及經濟影響將陸續浮現，有可能觸發獲利回吐，建議投資者可趁25,000關水平獲利，而未來12個月恒指目標維持26,300點。

油價下挫，但航空股未見受惠，國泰航空(293)昨瀉5.2%，報8.9元，三中資航空股報跌，東方航空(670)跌2.7%；中國國航(753)及南方航空(1055)分別挫3.3%及3.6%。

油價跌國泰燃油對沖恐大蝕
投資者關注紐約期油見負數，會否拖累國泰的表現，因該集團早前指，以每個月計算，油價每跌5美元，其燃油對沖虧損將增加約700萬美元，3月時曾指油價平均約48美元，若全月維持該水平，將蝕3,500萬美元。然而，分析指由於國泰並非採用紐約期油，而是倫敦布蘭特期油，理論上不會受5月紐約期油負油價直接影響，不過，布油昨亦跌穿每桶20美元，相信國泰燃油對沖恐錄虧損，加上需求勁減，今年業績難免見紅，其中里昂早前料該股今年蝕125億元。