2019-09-13 05:15:00

市場唔BUY 股價插4% 港交所併倫交所變數多

蒸│發│百│億

港交所(388)擬斥巨資併購倫敦證券交易所(LSE)的世紀交易將可能因政治等因素而出現變數，加上未獲證券商「護航」，港交所昨最多瀉3.8%，收市仍跌3.5%或8.6元，報237.4元，為表現最差藍籌，市值單日蒸發逾108億元，成交額躍至47.4億元，為第二大成交股份，沽空額逾8.68億元，沽空比率18.3%。倫交所昨開市曾報71.88英鎊，回吐0.2%。

綜合多間英國及美國媒體報道，英國政府可能否決港交所提出的收購，報道引述英倫銀行官員向財政部提交的非正式建議指，倫交所旗下的結算公司倫敦結算所是市場交易的重要管道，一旦併購，恐對金融穩定和安全構成影響。

涉政治敏感恐被阻撓
外電引述倫交所股東指，股東暫不急於作出決定，普遍認為收購路孚特(Refinitiv)更有利未來業務增值及轉型，相信港交所需進一步提價一成。報道又指，美國外國投資委員會可能會阻撓這宗政治敏感的併購計劃，特別是在中美正值進行貿易談判這個敏感時期，並稱美國政府關注數據安全性以及交易可能導致資本流動等影響。

花旗報告認為港交所與倫交所合併交易面臨較高監管障礙，提出近23%溢價收購，估值為今年度42倍市盈率，遠高22倍的歷史平均值，倫交所周三股價升幅顯著收窄，亦反映交易面臨不確定性，尤其是監管是否批准；亦反映港交所股價潛在跌幅將降低倫交所股東獲得的溢價。該行削港交所評級由「買入」調低至「沽售」，目標價下調26.3%至210元。

評級機構惠譽則指，港交所併購倫交所可帶來收入協同效益溫和，主因地理位置及產品重疊不多，但與LSE收購Refinitiv比較，港交所面對較大監管挑戰，環球監管機構對金融市場基礎設施領域競爭關注增加，以住亦曾阻止交易所併購活動，如2017年LSE與德意志交易所合併被反對；而中國政府對香港的管控增加，或令英美監管機構對資訊及數據安全憂慮提升。惠譽又稱交易作價中，現金部分涉約133億英鎊，港交所或需舉債120億英鎊支付。

恒指倒跌貿戰股走高
中美貿易戰緩和，深滬股市走高逾0.6%，但港股未受帶動，恒生指數高開低走，未能挑戰250天線(約27,373點)，收市跌71或0.3%，報27,087點；國企股指數升27點或0.3%，報10,592點，主板成交767億元。貿易戰敏感股跑出，創科實業(669)漲近4%，為最大升幅藍籌；萬洲國際(288)亦升3.9%；手機股瑞聲科技(2018)及舜宇光學(2382)分別升2.7%及1%；比亞迪電子(285)及丘鈦科技(1478)揚3.8%及5.2%。

歐洲減息0.1厘每月買債1700億
歐洲央行議息後宣布減存款利率0.1厘，至負0.5厘，再融資利率及邊際貸款利率維持0厘及0.25厘，另將於11月起再推量化寬鬆措施(QE)，每月涉200億歐元(約1,723億港元)。歐元兌美元倒跌，曾減0.4%，報1.0962。人民幣兌一美元在岸價及離岸價曾揚0.4%，分別報7.0882及7.0799。