沽空機構首出招即損手毋懼狙擊維他奶飆半成

不│跌│反│升

沽空機構近年在港覓食頻密，首次在香港出現的沽空機構Valiant Varriors昨發表「維他賣(Vita-sell)」報告狙擊維他奶(345)，並以「皇帝的新衣」作比喻，指集團在眾目睽睽下隱瞞事實，嚴重誇大數據，認為維他奶僅值10元。不過，是次狙擊未見奏效，維他奶更先跌後倒升，且愈升愈有，全日漲5.6%，收報29.25元至約一個月高，估計沽空機構或遭挾倉而損手。

報告指，維他奶誇大中國及澳洲利潤和資本支出、低報成本影響，以體現高毛利率，財務報表上數字與兩國官方數據嚴重不符。報告又質疑，維他奶主要競爭對手如康師傅(322)均受原料成本上升影響令利潤率下降，但維他奶毛利潤反升至逾50%，遠高同業平均的35%。而維他奶市值遠低於康師傅，但估值高達約40倍，康師傅僅逾20倍。該行給予維他奶10元目標價，即較現價有約66%減幅。

維他奶昨午發公告強烈否認指控，並認為有關指控並不準確及具誤導性，並保留採取法律行動的權利；股價昨以接近全日高位收市，成交4.89億元，沽空額飆56%至1.48億元，沽空率逾三成，市值單日多16.5億元至逾311億元，市盈率逾44倍，股息率約1.4厘。

近年市場有多家新沽空機構冒起，惟報告效應卻漸見失色。例子如GMT去年中發報告狙擊信義玻璃(868)，惟信義股價只隨大市輕微走低，及後更走強並在近日升至一年半高；該行去年中狙擊長江和記實業(001)、及去年底狙擊中國燃氣(384)亦遇同一命運，更有大行發報告為相關企業護航。

恒指彈109點成交連續5日逾千億
中美簽署首階段貿易協議，港股反覆高收。恒指高開32點，一度倒跌64點，見28,709點全日低，之後拗腰惟在兩萬九受阻，收市報28,883點，升109點或0.4%；國企股指數報11,328點，升32點或0.3%。主板成交額1,015億元，連續5個交易日逾千億元。

國泰：上月訪港客運量瀉46%
國泰航空(293)指，去年12月載客量與載貨量續跌。客量達299.5萬人次，按年減3.6%，按月減幅收窄5.4個百分點，全年則跌0.7%；上月載貨量17.76萬噸，瀉2.9%，跌幅亦收窄1個百分點，而全年挫6.1%。顧客及商務總裁林紹波指，上月入境旅遊需求低迷，訪港客運量按年瀉46%，全年運載率下滑1.8個百分點，但仍能保持82%以上。農曆新年訂位情況因過境客量增加而頗為理想，惟農曆年後訂位狀況顯著落後，尤以訪港客運為甚。

貨運方面，國泰上月整體貨運量按月比較大致相若，主要受惠接近年終的電子商貿及季節性產品的強勁需求，並再次重申下半年度財務表現將較上半年度大為遜色。