過去5至10年，亞洲高收益債券是其中一項表現較佳的固定收益工具，今年廣泛討論美中貿易爭端風險下亦然，可見市場消息不一定主導市場，亞洲信貸穩健的基本因素亦發揮重要作用。
與其他主要市場的高收益債券相比，亞洲高收益債券不但表現較好，波幅和違約率亦較低，原因之一是其多元化性質，囊括最少10個不同主要市場。如在印度和中國投資一間公司，即使兩者業務相同，但發行商各自基本因素和業績驅動因素可能非常不同。此外亞洲區內投資者基礎穩健，債券受新興市場波動的影響較小。
在收益率上，亞洲高收益具有估值吸引優勢。除了收益率較高外，亞洲高收益債券年期也相對較短，換言之，對利率變化的敏感度較低，波幅可能較小。另外，亞洲高收益債券企業的現金佔總債務比例仍然較好，流動性較充裕。這些因素均有助眾多債券發行人更能應付投資環境的不確定性。
作者為滙豐環球投資管理高級市場策略師歐維鈞