中印邊境對峙終爆衝突，雖是小型「擲石」，但符合不斷升級發展。一旦兩國領袖9月金磚五國峰會仍未有共識，戰事風險或急升。有分析指印政府以邊界事端轉移國內對改革，尤其是廢鈔及稅改等引來的不滿。從近期數據看，印度經濟確是滑落。首先，7月綜合PMI暴跌至46，創09年3月來最大跌幅。主因是7月推行的全國商品及服務稅(GST)，使國內商業活動陷混亂。此外，印度最新通脹僅1.54%，跌破指標下限的2%，央行更在8月初減息0.25厘。在環球利息上升環境下放寬貨幣供應，可見本土經濟不尋常。奇怪是，印股市年初至今卻升逾26%(美元計)，更勝恒指。明顯地，投資者不認為印度經濟有大問題。
中長期而言，筆者認為股市走勢對未來更具預測力。此外，莫迪的人民黨已在多個地方選舉取勝，故政治及經濟上，印政府並未面對大至要發動戰爭壓力。其最佳策略，是不斷在邊境擾攘。但既然中國已動手，相信9月事件降溫機會不低。