創新藥龍頭海外業務迎突破

內地多個省份新冠肺炎疫情有捲土重來跡象，樓市更接連出現多個不確定性因素，令部分板塊表現失色。但醫藥行業對疫情爆發較具免疫力，多隻主要在港上市的生物科技股自今月以來均錄超過半成升幅，明顯跑贏恒生指數及滬深300的表現。

隨著國家醫療保障局上月明確創新藥及其他獨家藥物納入國家醫保目錄(NRDL)後的降價幅度及談判續約規則，針對簡易續約藥品醫保支付價格最高降幅為25%，幅度相對溫和，緩和市場部分對獲納入國家醫保目錄藥物降價的悲觀憂慮，特別是創新藥。

另醫保降價亦提高創新藥市場覆蓋，銷量提升同時可抵銷降價帶來的影響，抗體藥物PD-1主要用於治療癌症，為現時最受投資者關注創新藥，由於內地四大創新藥企所生產的PD-1藥物具有較高同質性，故市場競爭相對激烈。然而，隨著個別藥企其中一款可治療5種癌症藥物早前獲得印尼當局批准，有望進一步打開東南亞市場。此外，該龍頭近年亦積極研發其他領域的創新藥，例如治療糖尿病、免疫系統、眼科等生物藥，較廣闊的藥物組合有助拉開與甚他藥企的優勢。

投資涉風險，往績不代表將來表現。資料僅供參考，不構成投資建議。作者為惠理基金。