A股上周五大幅反彈，重返2,500關。(資料圖片)
一夜之間，A股進入了危機模式。
上周五早間，郭樹清、劉士余、易綱，金融監管層三大巨頭突然一起發聲，力挺股市，到了中午，新華社、中央電視台又播出了採訪副總理劉鶴的長篇報道，內容同樣是股市。受此消息刺激，A股上周五大幅反彈逾60點，重回2,500點之上。
雖然劉鶴也談到了民企，但這四位官員的核心話題其實就是我上周談過的：化解股權質押危機。國慶長假後，尤其是上周，指數進入了近乎於自由落體般的連續暴跌中，暴跌與股權質押爆倉形成了類似於2015年股災期間「愈跌風險愈大」的負迴圈。有人做過統計，目前股權質押總市值在4萬億至5萬億元人民幣之間，其中接近平倉線的大概近3萬億元人民幣，和2015年的股災時的槓桿規模相當。從這一點上講，有著2015年的前車之鑒，上周五監管當局出來喊話，試圖斬斷這一負迴圈鏈條的努力值得肯定。
但是，經歷過2015年股災的人都知道，從監管當局開始喊話，國家隊進場，到2016年年初2,638點見底，國家隊投入超過1萬億元人民幣的救市資金，也前後經歷了三輪股災，半年時間才得以緩解，因此，對於這一次的危機，僅靠這四位官員的喊話，能否就此緩解？需要打一個大大的問號。
更重要的是，如果說2015年股災是監管當局主動拆槓桿引發，那麼這一次，股權質押並不是導致危機的「因」，而只是不斷下跌後的「果」。近幾個月來A股的跌跌不休，本質上是投資者對當局經濟、外交等一系列政策失望情緒的體現，所以，要想根本上化解危機，扭轉市場情緒才是根本之道。
牆外有傳言說，四中全會有望在近期召開，那麼，讓我們拭目以待吧。