投資組合要國際化，才會令作戰更有彈性。(資料圖片)
恒生指數牛皮，但7月中港基金表現，普遍卻相當突出。他們將主力放在中資股，食正近期港股巿場內，中國隊大幅拋離香港隊的兩極化趨勢，加上個別熱門板塊走勢強勁，再錦上添花。對比之下，自己向來以香港隊作為組合後防重心，過去一個星期就備受壓力。
所以分散投資是相當重要，靠住美股以及兩大中資科技龍頭的貢獻，自己整體表現尚未處於下風。去到上周尾段，甚至開始選擇性吸納香港隊股票，回補之前幾日酌量減持的部分。願意捱打，以耐性博回報，是投資其中一個主要招數，不過如果組合過分集中，就未必有足夠心理質素去捱過低谷，未曾到收成期，就自動離場，或者被客戶捨棄。
當然分散投資會削弱潛在回報，可是當今天下股票基金的表現標準，以標普500指數馬首是瞻，即是一個有五百隻成分股，極之分散的組合。投資大約一百隻股票的話，要跑贏這個指數，其實是合理要求。一般人太過理想化，想追求過高的超額回報，加上沒有資源兼顧太多公司，都會傾向集中火力。不妨打散在至少8隻不同板塊的股票，最好出擊招數還有變化，有跟勢追買，又有逆市趁低吸納，互補不足。
環球投資相當容易，投資者心態又成熟，火燒連環船的機會大減。從今次港股市埸，中港公司各走極端可見一斑。而以筆者作為例子，因為有美股及中資股的關係，追沽香港公司的壓力大減，可以用較長遠的角度，去評估香港的形勢。人同此心，令到香港公司股票今次的跌幅，遠比以往為低。
當然可能對香港長遠太過樂觀，但相信要有更多的證據，更長時間的低潮，才會令長線投資者逐漸死心，令香港公司股票從現水平進一步大挫。而對成熟的投資者而言，即使最壞的情況真的發生，亦只是輸掉手上其中一項賭注，對組合整體不至有致命打擊。經過上周的拋售，香港公司股票落到一個新的平衡點後，應該就會進入一段觀望時期。
結論是要建合一個國際化組合，才會令作戰更具彈性，否則就只有跟紅頂白一招。當組合建構不同，進而會改變個人視野，不會再坐井觀天，一味以一注獨贏，情緒化到極致的角度睇市，較容易理解大市的變化。