料美國今年最多減息一次
自去年美國大選前，市場已預期特朗普政策將為美國通脹前景帶來不確定性，故市場對於美國聯儲局今年大幅減息已無太大期望，惟近期綜合聯儲局釋出訊息和最新經濟數據，減息憧憬更可能雪上加霜。
聯儲局繼去年12月把今年減息次數預測由4次減至2次，本周主席鮑威爾出席國會聽證會再一次提到，目前美國經濟依然強勁，通脹相對2% 的目標仍然略高，明言聯儲局毋須急於調整政策立場，指如果經濟保持強勁，通脹率不會持續向2%邁進。
就業數據方面，雖然1月非農就業職位14.3萬個，低於市場預期，但同時12月數字卻上修5.1萬至30.7萬個。而失業率則由4.1%回落至4%。值得留意是，1月失業率受人口估算修訂影響，不能與上月直接比較，如撇除該影響，1月失業率實際下跌0.2百分點，顯示勞動市場轉趨緊張。而1月核心CPI按月增0.4%，高於預期。按月0.4%年化後，逼近5%，大幅高於聯儲局點陣圖2.5%核心PCE通脹預期。
換言之，如果就業市場緊張、通脹高企的現況持續，今年的減息次數很可能再下修，估計今年最多減息1次，如特朗普採取更激進貿易手段，估計美國更有可能要調頭加息。
作者為中原證券及資產管理執行董事、證監會持牌人，並未持有上述證券