易鑫有高增長低估值

昨日，恒生指數久守必失，終於跌穿2萬點大關。自特朗普勝出美國新一任總統大選後，市場開始擔心中美關係進一步惡化，從而促使資金流出港股。加上虛擬貨幣最近表現強勢，加劇資金沽港股買虛擬貨幣的趨勢。原本大家對第四季港股重拾信心，但到頭來只換來一場空，難免軍心大亂。短線投資氣氛轉差，短炒觀望為主可能是上上之策。

至於中短線股份操作，可以留意基本面較佳的股份。其中，由騰訊控股(700)為大股東的易鑫集團(2858)值得多加留意。公司主要在內地從事汽車融資業務，包括新車和二手車。受惠內地以舊換新政策，刺激汽車銷售量。從近年業績所見，易鑫明顯受惠行業上升勢頭。由2020年年收入約33億元人民幣，增長至2023年約66億元人民幣，3個年度增長一倍。而盈利同樣增長強勁，2023年盈利高達5.54億元人民幣，是上市以來新高。

今年上半年，公司收入繼續保持增長強勁，較去年同期增長近57%，其中SAAS業務增速最快。隨著AI應用性提高，SAAS業務為集團產生的收入或可成為公司新一個增長引擎。以上半年盈利4億元人民幣推算，估計今年盈利或可高於8億元人民幣。以現價計，預測市盈率可能不足6倍，估值便宜。

最近，從事新能源汽車業務的股份表現突出，是少有逆市強勢的板塊。由於有不少股份在短期內已累積明顯的升幅，相信有聰明的資金或會在新能源汽車相關股份尋寶。因此，業務有增長兼估值便宜的易鑫集團隨時受資金追捧，估值有待提升。

作者為中原資產管理聯席董事，證監會持牌人士，其本人及相關客戶沒有持有股份權益，並可能隨時買入/賣出以上提及股份