全球通脹形勢不斷惡化，美國2月通脹率續創下40年新高，按年升幅高達7.9%。大宗商品價格持續高企令通脹壓力有增無減，投資者憂慮聯儲局會加快緊縮貨幣政策的步伐，刺激美國10年期國債孳息連日反彈，更一度高見2.169厘。
環球市場持續受到地緣政治緊張及美國通脹憂慮衝擊，但東南亞作為全球大宗商品主要出口地區，馬來西亞、印尼及汶萊更是區內最大的石油生產國及出口國，可受惠於油價持續上漲。由於俄羅斯為全球第三大的煤炭出口國，因此在面臨歐美制裁下，煤炭價格急劇飆升，印尼作為全球煤炭龍頭，相信將有利印尼的出口表現。
相對西方國家，大部分東南亞國家的通脹水平受到控制，意味對於加息並沒有任何迫切性。此外，隨著新冠肺炎疫苗覆蓋率提高，東南亞多國自去年底開始決定採取「與病毒共存」政策，放寬不少社交限制，更同時重開邊境，有助經濟重拾增長動力，當地市場值得看高一線。事實上，區內部分股市表現亦比較理想，MSCI印尼指數今年以來累漲逾半成；MSCI馬來西亞指數雖然倒跌不足1%，但已大幅跑贏其他發達國家市場。
投資涉風險，往績不代表將來表現。資料僅供參考，不構成投資建議。作者為惠理基金