經濟漸復甦日股表現有望向好

上文提到，台灣及韓國股市自本季以來取得理想表現，截至本周三止，兩地股市分別累漲14.7%及10.8%。此外，日本股市表現同樣亮麗，日經指數進帳近8%。事實上，日本是今年少數上調盈利的國家之一，部分原因是日圓疲弱。以日圓計算的出口額，10月出口按年增25.3%，雖低於預期28.1%，但出口額續創歷來新高達9.15萬億日圓。從行業來看，交通運輸出口總額按年漲61.4%，向美國的汽車出口更為日本帶來約7,203.3億日圓貿易盈餘。另外，機械及電機產品亦分別錄得17.6%及17.9%的按年增幅。

除商品出口外，服務業出口亦值得留意，日本當局於今年10月初重新開放自由行旅客入境，日本國家旅遊局估算，10月訪日外國人達49.8萬，按年急增22.5倍，該局更預計，11月訪客人數將進一步增加。考慮到日本始展開經濟重啟步伐，經濟復甦及消費增長料持續，將會推出更多潛在財政刺激措施。日股今年預測市盈率約15.19倍，較過去10年平均水平折讓逾26%，鑑於貨幣及財政政策維持寬鬆，估值有望迎來向上修正的空間，支撐當地股市表現繼續向好。投資涉風險，往績不代表將來表現。資料僅供參考，不構成投資建議。作者為惠理基金。