珍酒李渡估值大折讓

珍酒李渡上周五的收市價為11.02元，全日上升了0.24元，升幅為2.23%。其52周最高位見13.18元，而最低位則見6.76元，股價於過去52周累積上升了21.4%，股價表現較恒指及國指為佳。以現價11.02元計算，股價只較50天線高出1.2%，另外，現價較200天線高出18.62%，暫時反映短期走勢偏強但未有太過偏離其方向線，。

以現價計，相等於過去12個月的追蹤市盈率的15.77倍，而市賬率則為2.75倍。另外，股價對營收比率為5.22倍，企業價值對收入為4.57倍，相比內地的白酒股來說，珍酒李渡的估值未算太過高，尤其是跟據內地中證白指數，其歷史市盈率為29.7倍，歷史市帳率為5.87倍，兩者均遠高於珍酒李渡的估值，因此，珍酒李渡的整體估值仍然較內地的白酒股份有較大的折讓。

珍酒李渡的機構投資者持股比率為14.85%，股價於今年6月2日至年10月27日期間的股價共錄得56.6%的升幅，期間，共錄得1.53 億元的資金流，當中大戶佔其中的0.05 億元，而散戶則佔當中的1.48 億元。期間，大戶投資者的坐貨比率最高曾升上13.27%；而最低則跌至-26.05%，而到10月27日當日則為 -10.07%，反映出部分機構投資者在股價上升的期間有減磅的跡象。

不過，筆記認為該情況並不嚴重，特別是從中央結算系統內首10大券商持股比率來看，由今年9月7日最低曾見81.3%開始反彈以來，已回升至10月24日的88.1%，反映機構投資者進一步增持珍酒李渡的股份，尤其是單看滬、深兩個北水持倉總額已達到1.77億股，佔已發行股份的5.43%，反映內地投資者對珍酒李渡非常看好並進一步的加注，有助降低股份的街貨令到股價更易於向上。

股價自今年4月底上市回落至低位見6.76元後，便持續反彈，更兩次反彈至13.10元以上水平才見頂，股價上周由保歷加通道頂部13.10元再跌返通道底部見10.34元後回穩，未有失守保歷加通道底部支持外，更成功企穩在自5月30日低位6.76元開始形成的升浪總升幅38.2%回調目標，而且RSI更未有失守30水平，反映股價有機會在跌至10.34元水平已完成回調，投資者可以在10.80元水平買入，上望之前高位13.10元，至於股價一旦失守10元則要先行沽出止蝕。