領展上周公布以9.47億元人民幣，收購一項位於長江三角洲的領先物流資產組合。(資料圖片)
近日關於內地經濟的討論進入新的台階，彷彿擂台上清零派和經濟派各自叫囂迫人站台。從2021年第三季度以來，內地的經濟確實是出現了下滑，下滑是由於需求收縮、供給衝擊、預期減弱三重壓力造成的。
有見及此，總理李克強要求下半年開局前，能穩經濟的手段能出的就出，務求先挺過下個月大學畢業生就業困難，再在內房、汽車和手機創造內需增長。正所謂上中下三路都要交政策，深信只要其中一樣能殺出一條血路，整體內需都會被拉高。
一如上星期，中國人民銀行超預期地大幅降貸款市場報價利率(LPR)，加上之前新購按揭減息，顯示了中央故技重施，以房地產創造財富效應，帶動整體零售氣氛的決心。不過，作為大額槓桿式消費，減息就能挽頹弱的房產銷售的狂瀾嗎，看來不易。國內普遍評論認為，就業不穩，朝不保夕，買樓等一生大事只能容後再談。所以明顯地政策開始轉風到中檔汽車消費，年初取消的汽車補貼，會不會換個包裝捲土重來，不同部門有不同說法，但汽車股已然先升等政策。
中路的汽車銷情如果事與願違，還有一招就是手機提振，可說成是以前家電下鄉的升級板，所以未來一星期被喻為是政策提振的預期密集期，必要留意股價還在低位的手機股。但要炒政策下的消費概念，緊記要注意內地的消費者心態已有別於過往，現在內地的潮語是「潤」，國語拼音是run，意謂人跑錢也跑，一切以政策主導的提振，都會事倍功半。
如果不想被政策牽著走，又擔心政策效果不理想，搞到內需股無以為繼，倒不如安安樂樂買收租股。上星期最被忽視的新聞是領展(823)以9.47億元人民幣收購一項位於長江三角洲的領先物流資產組合，以獲得三個位處交通樞紐的優質現代化倉庫物業。
領展股價在收購消息後，逼近70元上次高位，原因是香港的房產信託基金(REITS)與外國的REITS比較，投資組合過於側重於商業和零售物業，相反，如新加坡的REITS就多元化得多，領展此舉除了分散風險外，也可提升其估值到海外上平。其實，港股內除了政策股外，還有很多收租概念可供選擇。