人工智能熱潮的興起，令英偉達累積了可觀的升幅。(資料圖片)
在投資分析中，對於個別指數或個股評估，無論是透過基本分析還是技術分析，都是至關重要的。基本分析通常涉及行業前景、資產負債表、損益表和現金流表等因素的深入研究，而技術分析則依賴於圖表、移動平均線及各項指標的變化。筆者認為，綜合這兩種分析方法是最為可取的，因為市場的動態變化和資金流向都能提供重要的投資訊號。
筆者從事投資教育工作近20年，並在持續教育基金資助的投資課程，其中第七課的內容，要用上超過4小時間，教授技術分析，內容不僅涵蓋圖表分析，還包括筆者在歐洲投資銀行證券交易部門工作的經驗，這使我能夠更深入地理解如何協助機構投資者進行交易，包括是對沖基金及傳統基金，通過分析機構投資者落盤習慣，再配合技術分析應用，便可以大大提升分析的準繩度。
技術分析上，其中一個比較簡易的分析，就是移動平均線，以及移動平均線出現交匯的時候，亦即出現黃金交叉或死亡交叉，前者是一條較短的移動平均線，升穿一條較長的移動線，被視為正面訊號；後者則相反，是一條較短的移動平均線，跌穿一條較長的移動平均線，則會被視為負面訊號。
然而，當個別指數或股票出現移動平均線的死亡交叉時，特別是50日移動平均線跌穿200日移動平均線，亦稱為終極死亡交叉時(美國市場常用的指標，香港市場則較常用50日和250日移動平均線)。這通常被視為一個極度負面的訊號。隨著人工智能熱潮的興起，許多股票，包括英偉達和Broadcom已經累積了可觀的升幅，但投資者也應該注意這些個股的估值是否合理。最近，費城半導體指數(PHLX Semiconductor Sector Index)出現了潛在沽貨訊號，這一點也值得關注。
美國股市中的半導體類股在新年前夕發出了不祥的信號，費城半導體指數出現「終極死亡交叉」，這是指50日移動均線下穿200日移動均線，這通常暗示著潛在的看跌趨勢。
當然，我們並不能夠單以單項指標，便斷定個別行業或個別股份的前景和走勢，但每當出現死亡交叉，也是提醒我們，相關股份或指數，有機會出現新一輪調整的風險。
在當前的市場環境中，投資者需要密切關注半導體行業的動態，特別是英偉達等公司表現。雖然人工智能的潛力仍然吸引著投資者，但市場波動性和估值的合理性也不容忽視。綜合基本分析和技術分析，將有助於投資者做出更明智的決策。