新地股價自去年10月底起持續反彈。 (資料圖片)
市場波幅繼續收窄中，成交卻可以維持，應該是偏好的啟示。自己已經算是買定離手，執靚了核心組合，而當波幅減少，短炒部分收斂，便唯有相對上文靜，慢慢等下個機會。這個星期五是美國結算日，雖然當地交易所近年大幅增加了短期期權，始終第三個周五是最活躍，所以最遲星期三打後便要小心突襲。
每當波幅細，人就容易推高注碼，增加短炒勝負的金額，其實是最常見的一個錯誤。上落市根本難揾錢，出出入入嘗試高沽低揸，是會做壞手勢，結果當大趨勢出現，只會望門興歎。何況市場深度明顯變差，一旦好淡決出勝負，突破的一段往往極快。除非紀律極佳，否則大注短炒結局都是得不償失，贏埋贏埋一鋪倒輸。
好的機會可遇不可求，例如這次的新鴻基地產(016)，當日夠膽入市，純粹是睇息做人，認定下跌空間有限，博市場逐漸將新地主力當作一隻收租股來評價。結果可能是行家凱滙賣得好，證明市場購買力仍勁；又可能是聯儲局轉方向放鴿，股價終於大反撲。投資不是寫論文，前文後理不重要，最重要是有份中。
Take care of the downside，let the market take care of the upside，是投資其中一條主要戒條。當判斷下跌風險不大，自然可以大注行動。要能夠把握這種機會，最好是有備用資金，這一點可以說是畢菲特絕招之一。自己向來部署傾向進取，有時未必會有閒置現金，就要以相對價值來衡量，忍痛割愛原有成員來換馬。
大部分人只看上升空間，加上性急，多數和新地這種機會絕緣。因為概念並不性感，上升空間似乎有限，下跌時怕再跌，上升時又欠缺意欲去追，這次升勢幾乎從來未見特別調整，於是便難上車。現時好股更貴，衰股依然廢的形勢，本來耐心等候，卻往往見市場短期有勢，出動退而求其次的一招。
例如人民幣回升，就投機追入相關周期股。這種尋找下一個傻瓜的遊戲，一旦走避不及，隨時釀成大錯，戰戰兢兢去炒，又只有蠅頭小利，長期輪迴，是難以大進的原因。所以投資有如下棋，一步步緊扣，而行錯上一步，就不能性急，否則只會愈行愈錯，記住耐性是相當重要。