財經
2017-08-29 06:00:00

限制走資的後續影響

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圖為朗豪坊。(資料圖片)

圖為朗豪坊。(資料圖片)

上周,中央針對在境外頻密高調併購企業的信貸風險,並持續嚴控走資逃匯政策,發出通知限制境內企業開展境外投資,範圍包括房地產、酒店、影城、娛樂體育及沒有實業項目的股權投資基金等。
我相信是次措施主要是劍指三大集團:海航、萬達及安邦。消息一出,我立即聯絡地產界朋友,尤其是專門做「億億聲」商業物業買賣的Top Agent,他們紛紛表示「中央截水,會嚴重影響中資購買力,香港地價或者商業物業價錢會冇咁癲,地產市場會有壓力」。
其實,內地企業在境外大買資產,好多時候都係運用槓桿借貸「按上按」,中央之前曾經出聲,只是海航、萬達及安邦唔聽話,所以迫中央都要出手正視。
去年底開始,四度來港高價投得啟德地皮的海航集團,正與銀行界商討首幅地皮(啟德1K區3號地)的建築及過渡貸款再融資安排,市場認為因有地皮作抵押,融資仍會繼續商討;但正進行的個案,如傳聞海航擬收購惠理(806),可能與《通知》內有關限制收購無實體業務的股權投資基金範疇相符,故收購或遇困難。
當這個消息一出,我認為這是對香港的商業物業是負面的。譬如以正在商討出售朗豪坊寫字樓的冠君REITs(2778)為例,現在市傳叫價250億元左右,假如現在中央打「開口牌」,講明內地資金不准買入海外房地產,相信剩下的買家會所剩無幾。我有理由相信最終整個出售或會因為缺乏實力買家,而令冠君REITs管理人放棄整個出售計劃(因為買家出價不及理想目標價錢),投資者可以拭目以待。

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