市場憧憬A股可升抵3,800關。(中新社)
港股4月第一周繼續大幅上升，先撇開所有的基本因素和外圍因素，圖表上恒生指數已進入了長線軌道的牛熊分界。恒指高位紀錄於2018年1月29日的33,484點，之後一直跌到2018年10月30日的24,540點，由最高到底足足跌了8,944點，由急升到急跌，形態上是由牛轉熊，相信並無異議。
但根據黃金比率，由24,541點開始反彈，如果能收復這個跌幅的61.8%，整個形態將會是由熊轉牛。8,943點的61.8%是30,067點，剛好就是現時恒指的水平。
究竟恒指能不能完成收復61.8%跌幅、企穩、再上向這三部曲，筆者比較樂觀，本月港股可能再下一城上試30,800至31,000點，整個第二季都將是易升難跌。
原因有幾個，3月份中國亮麗的採購經理指數(PMI)之後，為求做戲做全套，之後公布的3月經濟數據理應不會差，而且4月份經濟數據很有可能被近期小陽春的樓市潤飾過，若如此，中國經濟下行壓力就會忽然消失，強勢的A股又多一個理由炒上。
而角力已去到第九輪談判的中美貿易協議，雙方都在放風表示未來幾個星期會達成協議，縱使美國對於在中方會不會遵守協議，和保障知識產權上仍有分歧，但據聞只要美國擱置出售新款F16戰機給台灣，中國某程度上都可讓步。
內地A股方面，形勢大好，上證綜合指數輕易突破3,000點及3,200點關，之後又有舊酒新瓶的MSCI擴大納入A股比例可憧憬，國內股評基本上確認3,800點目標是指日可待了，雖則股評只能僅作參考，有時認真便輸了，但事實上A股的資金近日又再湧入，就連A股股王貴州茅台昨日都能在大成交之下，一度創了908元人民幣的新高，那就不要質疑香港股王騰訊控股(700)，每股380元值不值這個價了。
美股形勢同樣一片大好，道指距離歷史高位只有不夠500點，上周公布的經濟數據，特別是3月份新增非農就業職位增加了196,000份，比預期為多，表示之前就業數據的顛簸果然是因為聯邦政府停擺所致，現在雨過天晴，美股更加是勢如破竹。
A股貴州茅台的上升是靠公布首季營業額按年增長20%，和淨利潤按年升幅30%所誘發，PE愈炒愈貴也有其道理。可是，插水後的Bitcoin近期也忽然爆升，就找不到合理理由，除了解釋說是全球資金的風險胃納突然倍數擴大吧。