放鴿/放風

在美國，聯儲局主席鮑威爾接連兩天放鴿，終於承認「毋須等到通脹降至2%才減息」。他在眾議院聽證會的第二天表示，因為如果等至2%，或者需時太久，通脹可能會下降過低，降息太晚、太少，都有可能不當地削弱經濟活動和就業，而這並非聯儲局希望見到的。如此言論，似是調整公眾預期，放鴿式放風，為減息埋下伏線。另方面，鮑威爾又指出，勞動力市場已經相當大幅度降温，並似乎已經完全恢復平衡。以其永遠穩陣的說話方式看來，這意味着就業增長可能正在放緩，即是有機會影響聯儲局未來的貨幣政策。

另方面，經歷這麼多年，鮑威爾亦大概心中有數：通脹根本沒可能回落至2%。頑固地以2%作為硬指標亦屬不智。經濟學始終是一門不斷發展的科學，就是推動經濟的因素，經歷了互聯網時代急速崛起之後，亦不再一樣；經濟學家這個「族群」中，也沒有一個理論認為，這2%的通脹率，就是世界上任何經濟體唯一且必須達到的目標罷。若然通脹能夠與工資增幅掛鈎，一般工薪族毋須擔心財務問題或者降低消費，自然而然可以接受。事實上，美國自2021年初以來，就業增長強勁，失業率連續27個月維持在4%以下，股市暢旺，經濟穩定上行。不過，這是否只是表面繁榮，或者這樣的榮景還可維持多久，可能又是另一層次的憂慮了。