2024年亞洲債券 跑贏環球債券
隨著美國聯儲局開始減息周期，亦給予亞洲國家減息的空間，整體而言或將有利亞洲信貸。自今年年初以來，亞洲債券為投資者提供了吸引及穩定的收益來源，以表現計算，今年截至10月底亞洲美元債券已上升近5.6%，較環球債券佳。此可歸因於亞洲債券供不應求、違約率趨降及亞洲地區經濟增長穩健等基本面因素。根據美國銀行研究報告顯示，今年全年的亞洲債券淨供應預期為負590億美元，出現供不應求的情況。因此，在優質亞洲債券新發行量有限的情況下，令債券價格獲支持，預計該趨勢將在2025年持續，支撐亞洲債券。
亞洲美元債券的市場結構包括中國、印度和北亞地區等高質素債券，為市場提供了多樣化的選擇。以印度債券為例，近年當地經濟穩健成長，宏觀經濟基本面強勁，令印度債券跑贏亞洲其他地區。加上印度總理莫迪於過去10年專注於推動經濟增長，並在能源轉型等關鍵領域成功作出改革，因此印度的可再生能源企業債已逐漸成為亞洲債券市場的重要部分。
展望將來，在亞洲債券供不應求的情況持續下，再加上亞洲經濟成長仍然強勁，相信會予亞洲債券基本面提供足夠的支持。我們亦看到近期亞洲債券的信用利差在投資者渴望鎖定可觀的總收益下收窄。當然，投資者亦要留意剛當選第47屆美國總統的特朗普或將奉行的對外關稅政策之力度，這可能會影響以出口為支柱的亞洲市場。
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