連續11次政策會議按兵不動後，印度央行上周意外地上調基準回購利率40個基點至4.4厘。通脹壓力上升並於近期加劇，央行不得不放棄自2019年底以來、「在必要時」保持寬鬆政策承諾。同時宣布一項新貨幣政策工具，能夠縮小利率走廊，以助銀行系統吸引多餘資金，意味加大力度收緊流動性，貨幣政策已明顯收緊。澳洲央行上周加息25點子至0.35厘，是2010年11月以來首次加息，並指將來續加息。於上周加息的主要央行有英倫銀行，連續4次會議出手，上調25點子至1厘為2009年2月以來高位。
英倫銀行指，未來貨幣政策將進一步收緊。今次9名投票委員中，其中3位支持加息50點子，反映央行態度仍較鷹。美國聯儲局上周會議直接加息50點子，未來兩次會議上料各加50點子，各地央行需要控制息差範圍並匯率波幅而同樣進行貨幣緊縮。除匯率因素，各地通脹已升至多年未見歷史高位，加上商品價格續高企，通脹壓力加大央行緊縮壓力。聯儲局展開激進加息序幕，美元續升，央行爭相加息後，匯率戰打響，資本流保衛戰亦響起號角，股市暴跌目前已非央行焦點，如此宏觀形勢，未來金融市場勢將更動盪。
作者為FSM(香港)投資組合管理及研究部總監。投資涉風險，本文不構成證券買賣招攬或邀請