半導體板塊可趁低吸納？

受惠於年初興起的人工智能(AI)熱潮帶動，半導體作為AI基建的核心材料，使大量資金紛紛湧入半導體相關行業。然而，最近美國總統拜登簽署了行政命令，提出對中國敏感科技行業包括半導體及AI等領域的制裁措施，令投資者憂慮半導體行業的未來前景，引致半導體板塊由高位回落。

不過，回顧過去一年，是次制裁行動並非美國首次抑制內地半導體行業。綜合美國政府過去一年所實施的多個制裁政策，所提出的出口限制，大多為最高端的設備和芯片。換言之，較低檔次的芯片及相關設備均未受出口限制，可繼續銷售至內地市場。從中可見，美國政府的制裁政策有深切的考量，務求削弱內地在半導體行業的發展，同時避免過度影響美國半導體企業的盈利能力。

儘管是次美國對內地半導體的制裁對行業產生負面影響，但由於對美國半導體企業的負面影響有限，而且半導體是現今科技應用不可缺少的核心元素，各種消費性電子產品，從手機、電腦、家電產品和汽車，以至較為新興的科技產業如雲端應用、元宇宙概念、AI等產業都需要半導體，我們依舊相信半導體的長期增長趨勢將能持續。

因此，投資者可把握是次美國制裁內地的負面因素，在較低位增持半導體行業的配置，捕捉後續板塊的長期升浪。  

作者為FSMOne(香港)投資組合經理。投資涉風險，本文不構成證券買賣招攬或邀請