寶勝國際(3813)

昨日內地公布多個經濟數據，惟數據顯示內地復常速度較市場預期慢，隨即拖累大市蒸發開市近200點升幅。雖然高開低走的技術形態不太理想，但大市回調幅度不多。大市應跌不跌，或憧憬內地政府有新一輪刺激經濟政策。因此，要提防政策市主導後市走勢。另外，科技龍頭企業將陸續公布第一季業績。若業績勝預期，也可成為升市的引擎。

股份方面，可以留意從事銷售內地體育用品的寶勝國際(3813)。上星期公司公布第一季營運數據，盈利高達2.2億元人民幣，比上年同期增長超過1倍。這個數字也是自2008年上市來第二佳。在同一日，公司公布4月份銷售數字，比上年同期增長53.4%。從數字睇，業務明顯受惠內地經濟復甦，復常速度也較市場預期快。假設緊接日子仍然可以保持第一季成績，現時估值是被低估。

近期集團最大的不利因素是股份被MSCI指數踢出中國小型股指數，或引發被動式基金在月底前沽貨。由於平日股份成交不足，不排除有基金提早偷步沽貨。不過，MSCI換馬只是基金的技術性操作，對公司基本面影響有限，相信短暫性的沽壓完成後，股價有條件重回合理估值，中線目標價看1.2元。

作者為中原資產管理聯席董事，證監會持牌人士，其相關客戶持有股份權益，並可能隨時買入/賣出以上提及股份