日圓再見低位美降息步伐成疑

上周三、四美國及中國先後公布3月份消費物價指數(CPI)，前者按年上升3.5%，較預期高，並是表示2024年1月以來連續兩個月上升，與聯儲局的目標水平2%愈走愈遠。聯儲局上次3月中會後本來仍維持今年可能有3次的減息，但消息一出，市場即時對美國今年的減息預期步伐作出調整，本月底維持96%不作減息，6月中減息0.25厘之機率則由一周前的50%以上，大降至不足25%。

減息預期調整，最直接影響的資產之一是美元兌日圓匯價，單日大升近1%。截至上周五下午，按外電紀錄所見，日圓匯價最低曾報153.32水平。日本將於4月19 日公布3月份CPI，雖然預期仍有高於2%的增長，但市場對日本央行下一次加息可能放於下半年度，美元與日圓近5%的利息差距可能會進一步持續。