圖為華夏動漫中期報告。
上文談到未生和怪獸老婆坐歡樂火車，到世界之窗下車，然後坐車到深圳書城買書，在書城看到小朋友非常喜歡華夏動漫(1566)的VR遊戲機，但未生覺得這公司像VR遊戲機結構一樣非常脆弱。
華夏動漫主要股東庄向松於1996年，和林紹良成立玩具廠，而後者剛巧與第一太平(142)集團已故創辦人同名同姓。在2007年庄先生開始從事動畫設計和扭蛋玩具貿易，把玩具廠出售予林紹良，並把扭蛋玩具交予其生產。其後收購及開發多個動畫系列，更和Sega取得權利開設上海Joypolis。但實際上，在上市時，扭蛋業務只是分別掌控於幾個日本的玩具商和持玩具廠的林紹良。招股書雖指玩具廠並無和日本玩具商洽談生意，但利潤率可藉進貨成本降低而美化。
動畫品牌方面，在2011年，公司曾授10年動漫品牌權利予Zing，Zing董事包括庄向松。其後數年，授權收入只來自Zing，Zing於2014年終止協議，為公司製造逾7,000萬元一次性收益。另Joypolis是和合資夥伴平安泰盛合作，在2014年，平安泰盛一筆過付2,000萬元不可退還加盟費予華夏動漫，以酬謝其尋找商機。要補充的是，平安泰盛主要股東的父親是華夏動漫股東之一的李先生。以上兩項收益約9,000萬元，佔當年盈利70%。由此得知，華夏動漫的盈利能力大部分只是朋友們扶持出來的利潤，在上市前更引入已故新世界發展(017)創辦人鄭裕彤先生，正如上一篇《新巴城巴的故事》提過順叔的說話，相信你懂的。上市後，除扭蛋業務外，其他業務仍是乏善可陳，最近更向Sega增購於中國等地Joypolis的權利，更涉足VR業務，回報尚未可料，但市值卻仍維持逾30億元，大概等於2016年盈利約1.1億元之30倍高水平，更成功配股，令未生非常佩服。
說到這兒，一家有概念但實業基礎不穩的公司，是否應享有高估值？或有聲音認為，創新者的估值理應高一點，不然社會資金難以導向創新，阻礙創新步伐；另一方面卻擔心企業融資人士們可能會以概念騙取金錢。
想起香港創新科技陷入泥沼，或許是難以辨識真正做實事的企業，使他們難以於香港市場以高價集資擴張事業，亦因此香港已缺乏願意創新的企業家，整個社會只懂有資產就有希望，弄得The city is dying，也許很多香港市民如未生也是元兇，唉！
(代友澄清：去年12月30日有人於本報專欄聲稱出稿當日，炒股高手三文魚持有恆寶國際(1367)，但在上周日參與婚禮碰到三文魚本人，他稱已於去年12月初悉售該股。) 財經Blogger，從小學起對股票已產生興趣，遍尋香港股票資料，賺錢的目的為找尋生活中美好的東西。