港股可再上升

近日美股波動大增，即使科技和AI概念股也未能倖免，市場焦點集中經濟前景和利率政策。由於美國減息預期與香港本土經濟無直接關聯，故更低利率環境對香港資產市場有正面影響。自8月起，港股房地產股明顯上升，反映利率下調預期對樓市的提振。

另一方面，中國在經濟增長放緩和房地產市場爆煲後，貨幣政策仍相對保守，未有大幅降息或推出大規模刺激措施。然而，隨著美國減息預期的升溫，中國貨幣政策跟隨放鬆的機會不低。值得注意是，中央近期針對房地產市場已推出多項政策，除早前的分城市放寬限購，最新是傳聞中容許二手房業主轉按揭。若真的推出，預計新按利息將較舊按低1厘以上，應可釋放相當大的購買力，對消費極有幫助。

減息升溫再加內地政策調整，應會有利港股。其實在過去近兩個月，港股波動不大，約在17,000點左右首徘徊。樂觀地看，即使上月日股曾單日崩盤，美股跳水，港股其實沒有大的影響，或許是短期低無可低的佐證。

總結，外部環境有利股市，港股估值頗低，加上政策預期的推動下，具備了再上升的潛力，至年底或會迎來一次升浪。

作者為中原證券及資產管理執行董事、證監會持牌人，並未持有上述證券