市場重點關注住房通脹，當中貢獻核心消費物價指數近40%的漲幅。(資料圖片)
這周市場重點關注美國消費物價指數(CPI)，從過往數據顯示，各國通脹開始逐漸放緩，而美國通脹也連續3個月放緩，9月見8.2%，為7個月以來最低，大部分原因在於能源價格下滑，從今年6月開始原油價格由每桶123.5美元跌至80.5美元，天然氣從10美元，減至5.4美元，當中大部分原因在於各國持續加息，和收緊貨幣政策來降低市場需求，亦間接降低原油需求。但近期OPEC+進行減產協議，俄羅斯也退出了烏克蘭的重要出口協議，並讓小麥價格上漲近6%，預期短時間內能源通脹會維持高位。判斷美國聯儲局會調整利率峰值，而間接加深經濟體系陷入衰退的情緒，便提振黃金的上漲走勢。此外，基於美國的通脹續維持高位，也會間接影響美國總統的票數，預期短期內美股將受壓，接著將進行震蕩走勢。
市場重點關注住房通脹，當中貢獻核心消費物價指數近40%的漲幅，儘管聯儲局激進加息影響下，美國單戶住宅市場出現降溫跡象，但房屋租賃狀況仍火熱，房租正以30年來最快速度飆升。而房租飆升之所以在美國蔓延，和住房負擔能力惡化密切相關，很多準購房者被迫退回已經十分擁擠的租房市場。此外，市場開始逐漸從新冠肺炎疫情影響復甦，大部分人都回來上班，也開始逐漸增加對住房需求。由於房租的通脹持續上漲並提供對通脹的支撐，也加深聯儲局會調整利率峰值的可能性。從10年美債收益率可顯示，市場還是預期美國在未來將持續加息，將長期對美元提供支撐。
上周聯儲局議息，主席鮑威爾聲稱未來會放緩加息幅度，來平衡對經濟的影響，而間接對美元的上漲能量開始放緩。但美國通脹在短時間內將維持高位，預期聯儲局會延長加息時間周期，並會加深經濟體系陷入衰弱風險，故此將提前反應在市場上，而對貴金屬產品黃金、白銀提供強力支撐。從技術分析可顯示，黃金已經突破了每安士1,675美元的關鍵阻力點位，也突破了EMA89，EMA144(平均線)證明趨勢逐漸在轉換上漲，並建議持續入場做多。
專欄作家 : 王建興
