處於監管及輿論風尖浪口的王健林上周五指：「積極回應國家號召，我們決定把主要投資放在國內」。這讓人想起了另外兩個大佬，一是復星的郭廣昌，2015年底失聯事件後，郭也在多個場合有過類似表態。另一個是大名鼎鼎的李超人，從2012年開始大肆拋售國內資產，成功地趕在本輪外匯管制前全身而退。
近期A股最活躍的當屬周期股，煤炭鋼鐵有色化工，在中期業績爆升的利好中紛紛大漲。周期行業景氣無疑是得益於供給側改革，下游需求總體穩定，供給端行政收縮及愈來愈嚴的環保監管，令周期性行業出現「邊漲價邊去產能」的經濟奇蹟。外匯管制、供給側改革及諸如國進民退、房地產調控等，愈來愈多跡象表明，如今中國正走上一條與過去30年鄧小平時代，以市場化為主要導向不同的經濟之路。套用一個時髦詞彙，我願意把這種計劃、行政色彩濃重的體制稱為國家資本主義。我上網查過，對於國家資本主義的利弊、中國是不是國家資本主義，有著非常大爭議。這都不是我想討論的，我想研究的是在這種新經濟體制下，A股的運行會何改變？我們該如何適應這個變化？當然這其實並不是個特別新的話題，也不是今年才突然有的變化。
討論這話題，因筆者一直反思上半年相對失敗的投資，主要問題在於忽略了這個經濟體制的重大變化。「做多黨產」，這是近來朋友圈不時見到的一句話，雖然言者或是一個玩笑，但如這種體制是未來5年、10年甚至30年的大方向，則「做多黨產」很可能是「一針見血」。