退休基金投資加密貨幣？
早前跟朋友聚會，討論強積金容許買賣加密貨幣的可能性。
結論是香港的監管部門作風謹慎，事事要有外國經驗為先，縱使政府積極推動加密貨幣，強積金讓僱員多一個選擇的可能性是近乎零。
朋友問及美國退休金的情況，我憑印象回答說買賣加密貨幣是可以的。
後來翻查資料，發現我的答案不夠準確，實際情況要複雜得多。
事緣在2022年初，美國勞工部見加密貨幣市場興旺，基金管理公司蓄勢待發，於是在3月發表了一張通告(更準確來說是警告)，指401(k)退休金受託人有責任保障顧客的退休生活，只應提供安全的投資選擇。在列出一堆加密貨幣的缺點後(包括熟口熟面的波幅太大、被用作犯罪用途等)，勞工部提醒受託人要非常小心，更明言會對提供加密貨幣的受託人「特別關注」，徹底調查有沒有違反與退休金相關的法例。有此溫馨提示，就算市場上有加密貨幣基金，受託人不敢碰，僱主也不想惹麻煩，在401(k)制度內的加密貨幣投資仍然少之又少。
401(k)是界定供款(defined contribution)退休金，供款由僱員決定，亦由僱員選擇投資，退休時錢多錢少，視乎各人造化(香港的MPF也屬這一類)。相對少見的另一種，叫界定利益(defined benefit)退休金，投資交給基金公司管理，僱員只須知道退休後有幾多定期收入(例如香港的ORSO)。
也許是不怕僱員「胡亂投資」，美國的界定利益退休金面對的監察相對較少，在2022年之前已有大量退休金在投資組合中加入少量的加密貨幣。
若果加密貨幣持續向好，僱員繼續錯失投資機會，勞工部難免要面對來自僱傭雙方的政治壓力(尤其是年紀較輕、不怕冒險的僱員)，被迫追上時代放寬限制。現時美國所有種類的退休金加起來有超過42萬億美元，其中界定供款的有12.5萬億美元，假設有百分之一的投資流入加密貨幣，金額已超過千億美元。
這個不知何時出現的鬆綁，必會為市值現時只有3萬多億美元的加密貨幣市帶來極大震撼。