俄羅斯與烏克蘭的緊張關係，進一步加劇地緣政治風險，環球股市連日來波動連連。由於俄烏兩國為大宗商品及原油的主要出口國，市場亦同時憂慮會對全球供應鏈造成衝擊，引發油價及部分金屬價格急漲，為通脹推波助瀾。
隨著環球央行即將啟動加息壓制通脹，資金由增長型流向具有穩定派息、前景不俗、估值相對吸引的股份。
內地電力板塊的市帳率平均水平約0.83倍，股息率平均約4厘，無論是估值或息率均屬吸引。雖然減碳已成為全球共識，但中央強調今年經濟「穩字當頭」，早前指出繼續發揮煤電機組的發電主力軍作用，加大清潔能源建設投入力度，意味政府會按部就班淘汰煤電。
另外，發改委日前更再度出手穩定煤價，反映煤價有機會回落，有利電力股成本下降。
「西電東送」為中央近年的重點工程，內地兩大電網公司將於十四五期間加大對電網的投資，金額達2.9萬億元人民幣，較十三五期間高出13%，料將有助提升跨省輸電能力，相信可提高電企的產能。再生能源始終是內地的長遠目標，隨著電企近年積極提高新能源發電產能，在政策支持，估值有進一步上升的空間。
投資涉風險，往績不代表將來表現。資料僅供參考，不構成投資建議。作者為惠理基金